市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有(yǒu)实妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实(shí)体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西shēng)科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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