今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季(jì)度(dù)主要(yào)投资在(zài)人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强(qiáng)的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业(yè)端的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的(de)持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股(gǔ)进(jìn)行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换(huàn)，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报并没有保持去(qù)年底的(de)高仓位，一(yī)季(jì)擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化(huà)很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年一季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季(jì)度(dù)库存水平接近(jìn)正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外(wài)一(yī)个重(zhòng)要板块是(shì)芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口(kǒu)新法案(àn)对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背景下(xià)，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩(jì)超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从(cóng)去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研的(de)副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进(jìn)行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云(yún)计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)也是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合(hé)宜基金(jīn)在一(yī)季度(dù)除了(le)加(jiā)仓半导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。<擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句/p>

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维(wéi)持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网(wǎng)络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一(yī)季度初期，我(wǒ)们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高(gāo)的(de)部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的(de)博弈(yì)程度超出了我们(men)的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的(de)行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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